Vào ngày 11 tháng 10, Caroline Ellison, cựu giám đốc của Alameda Research hiện không còn tồn tại, đã thông báo với tòa án Hoa Kỳ rằng cô đã nhận được chỉ thị từ người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của FTX, Sam “SBF” Bankman-Fried, về việc bán Bitcoin (BTC) nếu giá của nó vẫn ở mức trên 20.000 USD.
Sự thừa nhận này là một cú sốc đối với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng cả hai âm mưu trấn áp giá BTC và thực sự thực hiện nó là hai việc khác nhau.
Mặc dù không có thông tin chi tiết về quy mô và thời gian của các giao dịch này, nhưng khung thời gian có thể rơi vào khoảng tháng 9 và tháng 10 năm 2022, chỉ vài tuần trước khi Alameda và FTX sụp đổ.
Việc xác định liệu Alameda có hành động hiệu quả để ngăn chặn giá Bitcoin dưới 20.000 USD hay không, như một số nhà phân tích và nhà giao dịch cáo buộc là một thách thức, nếu không muốn nói là không thể. Tuy nhiên, có thể đánh giá tầm quan trọng của việc nắm giữ Bitcoin của FTX so với các sàn giao dịch khác và tổng khối lượng giao dịch.
Nhìn vào ví Bitcoin
Hiện tại, thông tin công khai đáng tin cậy duy nhất liên quan đến ví BTC trước đây của sàn giao dịch, lên tới dưới 47.000 Bitcoin vào tháng 9 năm 2022, theo dữ liệu của Glassnode. Có thể Alameda Research trực tiếp nắm giữ các địa chỉ khác, nhưng với khoản nợ đáng kể của công ty thương mại, khó có khả năng họ có bất kỳ khoản dự trữ thanh khoản nào.
Người ta không nên cho rằng FTX đã sử dụng toàn bộ số Bitcoin từ người dùng vì sàn giao dịch tiếp tục xử lý việc rút tiền của khách hàng cho đến ngày cuối cùng vào ngày 8 tháng 11 năm 2022. Việc di chuyển những tài sản này một cách đột ngột sẽ làm dấy lên nghi ngờ, có khả năng đẩy nhanh tình trạng mất khả năng thanh toán của chúng. Tuy nhiên, việc điều tra tầm quan trọng của khối lượng và lượng nắm giữ FTX là rất đáng giá.
Tính đến tháng 7 năm 2022, FTX đã báo cáo khối lượng Bitcoin giao ngay là 30 tỷ USD, tương đương trung bình 1 tỷ USD mỗi ngày. Tuy nhiên, việc dựa vào những con số này là không nên, do lịch sử thao túng dữ liệu của sàn giao dịch.
Giả sử doanh số mà Ellison đề cập xảy ra trên FTX, đơn đặt hàng 4.000 BTC, trị giá 80 triệu USD vào thời điểm đó, sẽ chỉ chiếm 8% khối lượng trung bình hàng ngày của sàn giao dịch. Hơn nữa, khi xem xét tổng khối lượng Bitcoin từ các sàn giao dịch lớn, quy mô đơn đặt hàng được suy đoán của Alameda thậm chí còn trở nên không quan trọng hơn.
Theo phương pháp “khối lượng thực” của Messari, không bao gồm giao dịch rửa, khối lượng Bitcoin tổng hợp thấp hơn 3,5 tỷ USD mỗi ngày trong khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 10 năm 2022. Ngay cả khi Alameda cố gắng bán 25% trong số 47.000 BTC nắm giữ của họ chỉ trong một ngày, con số đó là 240 triệu USD, sẽ chỉ chiếm 7% khối lượng hàng ngày trên các sàn giao dịch lớn.
Để so sánh, vào tháng 4 năm 2022, MicroStrategy đã công bố mua lại 4.167 BTC với mức giá trung bình là 45.714 USD, tổng trị giá là 190 triệu USD. Điều này có thể xảy ra vào cuối tháng 3, khi giá Bitcoin tăng 6%, từ 44.580 USD lên 47.270 USD.
Hai khía cạnh đáng chú ý của hành động giá trong quá trình mua lại MicroStrategy nổi bật. Đầu tiên, giá giảm xuống dưới 46.000 USD vào cùng ngày với thông báo chính thức vào ngày 5 tháng 4 năm 2022. Quan trọng hơn, mức đỉnh 48.000 USD dường như tương ứng với các mức mà MicroStrategy đã hoàn thành việc khớp lệnh, dẫn đến mức giá trung bình là 45.714 USD.
Tuy nhiên, khi xem xét bức tranh rộng hơn, Bitcoin đã giao dịch quanh mức 39.500 USD trong hai tuần trước hoạt động của MicroStrategy và giảm xuống còn 39.500 USD vài tuần sau đó. Không có lý do gì để tin rằng một thực thể duy nhất có thể ngăn chặn giá một cách hiệu quả trong hơn một tuần, cho dù đó là Tesla bán số Bitcoin trị giá 936 triệu USD hay Alameda thanh lý tiền gửi của khách hàng FTX.
Để cung cấp một số bối cảnh, Binance đã nắm giữ 623.000 Bitcoin dự trữ vào tháng 8 năm 2022, trong khi Coinbase có gần 690.000 BTC. Hai sàn giao dịch này cộng lại nắm giữ số Bitcoin nhiều hơn gần 28 lần so với FTX. Thực tế này nhấn mạnh tác động hạn chế của SBF và Caroline về mặt hiệu quả.
Về bản chất, có thể đã có một vài ngày Alameda gây áp lực thành công, khiến doanh số bán của họ đẩy giá Bitcoin xuống dưới 20.000 USD. Tuy nhiên, xem xét dự trữ của họ và hành động giá của các đơn đặt hàng có quy mô tương tự, sự kiện này khó có thể quan trọng khi phân tích khoảng thời gian dài hơn một tháng.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
0 nhận xét:
Đăng nhận xét